Magyarország államadóssága 2024 első negyedévében elérte a GDP 76,3%-át, ami 1,7 százalékpontos emelkedés az előző év azonos időszakához képest – derül ki a Magyar Nemzeti Bank legfrissebb adataiból. Ez a növekedés különösen aggasztó a jelenlegi makrogazdasági környezetben, amikor a Fitch és a Standard & Poor’s hitelminősítők már jelezték, hogy 2025-ben felülvizsgálhatják az ország adósbesorolását.
A jelenlegi BBB besorolás két fokozattal van a befektetésre nem ajánlott, úgynevezett „bóvli” kategória felett, de a negatív kilátások már most árnyékot vetnek a magyar gazdaságra. A Költségvetési Tanács november végi jelentésében rámutatott, hogy a 2025-ös költségvetés tervezetében rögzített 3,7%-os hiánycél teljesítése jelentős kockázatokat hordoz, miközben a GDP-arányos államadósság csökkentését előíró Alaptörvény szerinti követelmény is veszélybe került.
Az adósságteher fenntarthatóságát tovább nehezíti a forint árfolyamának volatilitása és a finanszírozás költségeinek növekedése. A 10 éves államkötvényhozamok elérték a 6,8%-ot, ami közel 1 százalékponttal magasabb az egy évvel korábbi szintnél. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) adatai szerint a külföldiek tulajdonában lévő magyar államkötvények állománya 5 százalékpontot csökkent 2023 hasonló időszakához képest, ami a befektetői bizalom gyengülését jelzi.
A Transparency International Magyarország által közérdekű adatigénylés útján megszerzett dokumentumok rávilágítanak, hogy a 2022-2023-as rendkívüli kormányzati intézkedések 1,2 ezermilliárd forinttal növelték az államadósságot, mely terheket a következő évekre is tovább kell görgetni. Az államháztartási törvény (Áht.) szerint ezeket a kiadásokat fokozatosan konszolidálni kellene az éves költségvetésekbe.
A makrogazdasági alapadatokat elemezve látható: az elsődleges egyenleg tartós javítása nélkül az adósságráta kedvezőtlen pályára állhat. Polgári gazdasági elemzők és nemzetközi szervezetek egyetértenek abban, hogy a fiskális konszolidáció és strukturális reformok halaszthatatlanok, különben 2025 második felében valós veszéllyé válhat a leminősítés, ami tovább növelné az ország finanszírozási költségeit. A következő hónapokban a költségvetési fegyelem lesz a magyar államadósság-pálya kulcskérdése.
