A pénzügyminisztérium bejelentése szerint Magyarország az év első napjaiban 1 milliárd euró értékű kötvénykibocsátást hajt végre. Az új eurókötvény-sorozat indítása a 2025-ös finanszírozási terv első lépése, amely a devizaadósság tervszerű refinanszírozását szolgálja. A Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) közleménye szerint a kötvénykibocsátás várhatóan 3,5-4% közötti hozammal valósul meg, ami kedvezőbb a korábbi várakozásoknál.
A nemzetközi tőkepiacokon kedvezően fogadták a magyar kibocsátási szándékot. Elemzői várakozások szerint a befektetők 2,5-3-szoros túljegyzést biztosíthatnak, ami a tavalyi évhez képest javuló bizalmi környezetre utal. Az eurókötvény-kibocsátás különösen fontos szerepet tölt be a magyar államadósság-finanszírozásban, miután a 2024-es év során több nagy értékű devizakötvény-sorozat jár le. Az ÁKK adatai alapján a teljes 2025-ös devizafinanszírozási igény 4,5-5 milliárd euró között alakul.
A kötvénykibocsátás módszertanát tekintve az ÁKK a szokásos bankkonzorcium közreműködésével, könyvépítéses eljárással valósítja meg a tranzakciót. Az információszerzéshez a 2011. évi CXII. törvény (Infotv.) alapján igényeltünk részletes adatokat a tranzakció költségeiről és jutalékstruktúrájáról. „A nemzetközi piaci környezet most kifejezetten kedvező a kibocsátásra, amit ki kell használnunk a finanszírozási költségek optimalizálása érdekében,” szerepel a pénzügyminisztérium háttérelemzésében.
A kötvénykibocsátás adatai fontos indikátort jelentenek a magyar gazdaságpolitika nemzetközi megítéléséről és a finanszírozási költségek alakulásáról. Az állampolgárok számára a végső hozam és a túljegyzési arány ad majd pontosabb képet arról, hogy a nemzetközi befektetők milyen kockázati felárral finanszírozzák Magyarországot 2025-ben. A közpénzügyi átláthatóság szempontjából érdemes lesz figyelemmel követni a konkrét tranzakciós költségek nyilvánosságra hozatalát is.
