A magyar tőzsde másfél százalékos zuhanással nyitott hétfőn, miután Donald Trump 48 órás ultimátumot adott Iránnak a Hormuzi-szoros megnyitására. Az amerikai elnök vasárnap éjszakai követelése azonnal begyűrűzött a globális piacokra: az arany ára 7,3 százalékot, az ezüst pedig több mint 10 százalékot zuhant egyetlen nap alatt. A BUX indexben az OTP 1,3, a Richter 1,5 százalékos mínuszba került.
A Portfolio hétfő reggeli piaci összefoglalója szerint a magyar bluechipek körében széles körű eladói nyomás alakult ki. A vezető ázsiai piacok még nagyobb veszteségeket szenvedtek el: a Nikkei 3,92, a Hang Seng pedig 4,06 százalékot esett. Az európai tőzsdék nyitása sem hozott enyhülést, a DAX két százalékos, a CAC és FTSE másfél-másfél százalékos mínuszban mozgott. A Goldman Sachs jelentősen megemelte 2026-ra vonatkozó olajár-előrejelzését, és a befektetési bank szerint „a jelenlegi helyzet akár a globális olajpiac történetének legnagyobb kínálati sokkját is okozhatja”.
A Brent típusú kőolaj ára 74,7 százalékot emelkedett idén, hordónként 106 dollár közelében mozog, ami 2022 júliusa óta nem látott szint. Az iráni háború már negyedik hete tart, és hatása messze túlmutat az energiaárakon. A forint is nyomás alá került: az euró 392,82 forinton, a dollár 340,25 forinton állt hétfő délelőtt. Az EURHUF árfolyam egy hónap alatt 3,4 százalékot gyengült. A Nemzetgazdasági Minisztérium februári részletes államháztartási egyenlegének közzététele még várat magára.
A volatilitás mértéke azt mutatja, hogy a befektetők mennyire bizonytalanok a geopolitikai helyzet alakulását illetően. A nemesfémek hagyományosan biztonságos menedéknek számítanak válsághelyzetekben, az arany és ezüst hétfői zuhanása azonban a dollár meredek erősödésével magyarázható. Az amerikai tőzsdék is eséssel zárták a múlt hetet: a Dow Jones egy, az S&P 500 1,5, a Nasdaq pedig 1,9 százalékot veszített pénteken. Az amerikai határidős indexek hétfőre újabb veszteséget jeleztek előre.
A magyar részvénypiac az idei évben még mindig 10 százalékos pluszban áll, elsősorban a Mol 33,2 százalékos emelkedésének köszönhetően. A BUX teljesítménye jelentősen meghaladja a régió többi indexét: az osztrák ATX 2,5, a prágai PX 5,4 százalékot veszített 2026-ban. A piacok most arra figyelnek, hogy Irán hogyan reagál Trump ultimátumára, és ez hogyan befolyásolja a Hormuzi-szoroson áthaladó globális olajszállítmányokat, amelyek a világ kőolajkereskedelmének mintegy egyötödét teszik ki.
A magyar befektetők számára a legfontosabb kérdés, hogy a geopolitikai feszültség mennyire tartós lesz. Az olajár további emelkedése inflációs nyomást gyakorolhat a magyar gazdaságra, ami az MNB kamatpolitikáját is befolyásolhatja. A Portfolio adatai szerint a magyar tízéves állampapírhozam 7,36 százalékon áll, ami egy hónap alatt 12,4 százalékkal emelkedett. Ez tükrözi a befektetők növekvő kockázatkerülését.
